我认为第一条是：截断利润，让亏损奔跑
交易经验不可替代性，投资是一门实践的学问，只是闭门造车，是绝对不可能成为投资大师的。一个优秀的操盘手一定是有大量的实践经验，从实战中不断的总结和提升自己，才有可能走向成功，可以肯定的说经验的作用无可替代。
但是问题来了，经验这个东西也是有好有坏的，好的经验固然有益盈利，但是你也有可能会积累一些错误的经验，把错误的经验当成宝贝，并且不自知，其结果必然导致金钱的损失。先看两个案例：
案例一：如果你判断某个投资品种的价格会上涨，于是你开始入场做多，市场也非常给你面子，确实开始上涨了，你获利丰厚，比如你盈利了100万。但是上涨一段时间后，市场开始回调，你发现账户盈利从100万下跌到80万，60万，30万……眼睁睁的看着利润化成水，甚至还有可能从盈利变成亏损，结果打掉了你的止损，一笔盈利的交易不仅没赚钱，反而最后还亏损出场。这种结果肯定让你十分懊悔，痛恨自己为何不见好就收，为何自己贪欲膨胀？为何让煮熟的鸭子飞了？痛定思痛后，你开始改了，“以后做交易一定不贪，见好就要收”，“绝不让盈利的单子亏损出场”变成了你的信条，所以你以后交易的时候，一旦入场后开始盈利，你便开始惶惶不可终日，一有风吹草动，马上就平仓出场，并且美其名曰“落袋为安”。
案例二：你入场进行交易了，事先也确定了止损的点位，没想到交易不顺利，很快就到达了你的止损点位，你止损出场了，可是没想到你刚一止损，行情马上反转，按照你原来预想的方向一骑绝尘而去。这种事情还不止一次发生，你事后反思，是不是我稍微再熬一熬，就能成为市场的赢家了呢？
上述两个案例，表面上好像没有错，但是本人观察周边投资者，绝大部分人亏损的原因就在这里：截断利润，让亏损奔跑，错误的经验让他们不断重复亏大赚小的买卖。试想一下，一个不断的做亏大赚小的投资者，会是一个在市场中的长期赢家吗？稍微理智的思考一下就会想明白这个道理。我可以这么断言：亏大赚小几乎是所有失败投资者的通病，如果能够解决这个问题，反过来做到亏小赚大，那么你可以基本上确定可以成为这个市场中的赢家。
那么对于这两个案例，他们到底错在什么地方呢？比如被很多投资者推崇备至的“不要让获利的头寸亏损出场”到底对不对？或者说这两种错误的投资经验到底要如何做才是对的呢？我在这里给大家一个深入浅出的分析。
对于案例一，比如你在2015年12月7日入场做多，入场价格是1060美元，原止损的价位是1040，目标1200。这笔交易入场后市场运行的并不顺利，差不多很长一段时间都是在成本价附近运行，甚至还有一段时间要忍受浮亏，如果你在这期间就不断的落袋为安，那么你可能会赚了点芝麻绿豆，可以说每次落袋为安都是错的。2016年1月6日黄金终于突破了震荡区间，你的仓位开始盈利，第一波上涨到A点（1113美元，盈利大约50美元），然后市场开始回调，你的利润会回吐，最低的时候利润基本全部回吐完毕，如果你是按照绝不亏损出场的话，目前应该已经出场了，一旦你出场，那么后面黄金的暴涨行情，巨大的利润就和你彻底告别了。那么正确的做法是什么呢？
请务必注意以下几个关键点
第一点：没有证明你错之前，你应该坚守你的仓位。比如在原震荡区间时，只有黄金跌破1040你才能出场，否则你只能持仓不动，这个时候无论止盈还是止损都是不对的。
第二点：只有当行情突破震荡区间阻力位后，才能把止损上移到震荡区间的下沿，具体点说，只有黄金在回踩趋势线后，你才能把止损上调到趋势线下方一点（个人做法是止损在趋势线1070-5=1066美元）。当然了，当行情已经不断突破阻力位后，比如本例中的黄金如果涨到1130上方后，那是绝对不能亏损出场的了。
第三点：何时平仓出场是个大问题，俗话说会买的是徒弟，会卖的师傅。这个问题要解决好并不容易，但是有一点是明确的，趋势投资者必须要忍受利润的回吐和浮亏，绝对不是因为你害怕利润回吐而匆忙的获利平仓。至于如何平仓出场，今天就不展开了，以后我会做一个专题来讲解如何合理的平仓出场。简单说下：趋势投资者出场的原则就是：趋势已经结束了才出场，至少要技术面上要有比较明确的见顶信号，或者基本面上发生了重大的变化。
对于案例二中很多投资者困扰的，一旦止损后市场马上反转，或者过不了多久就回到止损位上方，其实背后的原因很简单：
你的止损有问题，准确的说你的止损方式有问题，最常见的方式就是止损过窄，比如你在1060入场做多的，你的止损单子放在1050。正确的止损单的设置是放置在支撑或者阻力位上面一点，比如本次黄金，前低是1046，那么你买涨的止损单一定要在1046下方一点（我一般是要在止损单下移5美元，防止毛刺打掉止损）。当然确实会有假突破，但是这种假突破的概率是较低的，即使被止损掉，整体来说，从概率上讲你是有利的。止损也是一门非常有技巧的学问来的，不止损是不行的，会被市场一剑封喉，但是胡乱止损也是不行的，这是慢性自杀（止损的技巧容我以后专题来讲解）。
最后用利弗莫尔的一句话作为结尾：“……研究整体状况，抱牢头寸。我不急不躁地等待，遭受挫折不惊慌，知道这是暂时的。我曾卖空10万股股票，眼看着股价迅速反弹，我已预料到这定会出现，然而我仍按兵不动，眼睁睁看着50万浮动利润消失，完全没有想过回补卖空的股票，等股价反弹时再卖出去，因为如果那样做，我就失去了头寸，为你赚大钱的是大行情……”
交易员博闻：一个专注贵金属投资十多年的投资者。