题主，你说的应该是“买预期卖事实”吧？
话说“买预期卖事实”这可是交易界无人不知、无人不晓的铁律；如果你还没有听说过这句话，那你总听说过“利好出尽是利空，利空出尽是利好”吧？如果连这句话都没听过，或者不知道这句话是什么意思，那么你基本可以卷铺盖退出交易界啦…………
当然，以上这句纯粹是调侃的笑话，但却折射出“买预期卖事实”在投资界的盛行！
那么，究竟什么才是“买预期卖事实”？其背后的逻辑又是什么？
“买预期卖事实”强调的是市场参与者的预期对金融产品价格的引导作用。既然如此，那么搞懂“预期”就是理解这个问题的核心和关键。
预期，已成为人类社会分析中必不可少的因素，市场预期无处不在，无时不在。而在金融领域，预期则是指人们根据过去和当前的信息来对未来的金融市场做出预估和期望，预期是经济主体的一种行为过程。
预期并不是一开始就同金融市场联系在一起的，但预期作为经济分析中的因素由来已久。早在19世纪末期，西方经济学著作就指出，对未来经济变量的预期是影响当前经济行为特别是资本市场上的资本投资行为的重要因素。预期作为经济行为主体的特征支配着他们的现实行为。之后，随着金融市场的发展和金融研究的深入，学者们对预期的认知越来越深刻，逐渐形成一系列的预期理论，如投资预期心理、利率期限结构预期理论、资本市场效率理论等。
具体到投资领域，我们经常可以看到，当然数据还没有公布市场其实就开始走出预期行情；但等数据公布后虽然符合预期，但市场却开始反向波动，为什么呢？
我们知道，预期和事实其实并不是一回事，有时候他们可能相等，有时候却可能相反；毕竟，预期只不过是预估和期望，而事实却是已被证实；中间有一个过程，在我们投资学上叫做证伪（或证实）过程。
毫无疑问，预期可以帮助我们更好地布局我们的投资或交易策略，因为你从某程度上可以预见未来将会发生什么。当然，预期是主观的，主观是对客观的有意识的反映，主观有时并不能真实反映客观，因而，预期有时和事实会产生偏离，即预期和事实不符的情况。
所以，“买预期卖事实”整个逻辑是这样的：市场预期——证伪（或证实）——兑现消息，当然，它也可以分成两种情况：
1、市场预期——证实——兑现消息，这样的行情，基本在兑现消息时以比较平和的方式出现，不至于急剧的大反转。
2、市场预期——证伪——兑现消息，这样的情况就需要投资者高度警惕，因为此前市场预期已经被证伪，那么随着消息的公布，行情往往出现急剧的大反转，比如数据公布利空，可价格不跌反而大幅上涨！这一例子，在今年初的原油行情上表现得淋漓尽致。
年初的时候，原油价格之所以出现暴跌，固然有着众多的因素，但俄、沙的争霸却是最大的主线，亦是市场的最大预期。由于俄罗斯的产油成本在20美元附近，而沙特的大概在5美元左右，所以当两国在2020年1月份开打口水战时，市场就预期价格要打到两国的成本附近。
而随着时间的推移，两国的争吵越演越烈，上述市场预期越来越得到市场共识，再加上疫情的推波助澜，从而使得油价如雪崩盘从65美元一直杀跌到6.5美元。
但进入3月份后，由于美国为了自身利益而强势介入，导致俄、沙争霸局面开始缓和，并最终达到了减产的协议，这样一来，此前的市场预期便被证伪了！而反映在市场上，那就是美原油主力在下探至6.5美元后开始急剧反转，并在短短2个月时间内重返至40美元左右。
为什么会反弹至40美元？那就涉及到另外一个市场预期。因为美国的产油成本在40美元附近，这次俄、沙争霸局面是全靠美国介入才暂停的，而美国介入后当然需要维持石油在40美元附近才符合它的最大利益。
这样一来，我们可以看到，在原有的市场预期被证伪后，便会产生一个新的市场预期，具体而言，那就是市场预期——证伪——兑现消息——新的市场预期——新的证伪过程——新的消息兑现………………
这实际上形成了“买预期卖事实”的闭合循环，而按照这个逻辑不断推演下去，从而推动市场价格的不断变化。