利率的风险结构是指相同期限但不同违约风险、流动性和税收条件的金融工具收益之间的相关性。在大多数情况下，它的流动性很低。债务人不支付利息或不返还本金的风险称为违约风险，它影响信用工具的利率。各种信用工具都有违约风险。在相同条件下，公司债券的利率往往高于政府债券的利率。普通公司债券的违约风险大于信用等级较高的公司债券。一般来说，债券违约风险越大，利率越高。影响债务工具利率的另一个重要因素是债券的流动性。流动性是指资产以合理的价格顺利变现的能力。它是一项投资的时间规模(出售所需时间)和价格规模(相对于公平市场价格的折扣)之间的关系。由于不同的交易成本、还款期以及是否可转换，不同的债券工具实现流动性需要不同的时间或成本。
期限较长的债券流动性较差。相对于较高的利率，流动性差的债券的风险将会更高;亦然。所得税也是影响利率风险结构的一个重要因素。在相同条件下，具有免税特征的债券利率较低。美国市政债券的违约风险高于国债，低于国债。然而，由于市政债券的利息收入是免税的，美国市政债券的利率长期低于国债利率。